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Alphabet Q1 2026決算の純利益81%増の裏側を徹底分析。377億ドルの含み益が利益の46%を占め、検索RPMはAI Overviewsで希薄化、人件費36億ドル圧縮は一時凌ぎ。本当に伸びているのはCloud（+63%）だがAIサービスではなくインフラ販売。決算の化粧を剥がす。